傳統金融學理論將投資方視爲理性人，其對於價格收益分佈的預估是沒有偏差的。那麼，傳統金融學與行爲金融學有哪些異同點呢?
傳統金融學和行爲金融學之間存在一定理論分歧，但二者能夠共同推進資產價格可預計性方面的作用發展。以往的金融學理論主要是藉助對於財務報表的分析，辨別出市場的投資風險與機會，進而詮釋市場當中的不同投資活動。面對運算和數據相關技術的不斷髮展，金融統計學成了市場研究的核心道具，有效市場假說也成了重要理論。但也有不少學者對此提出質疑。之後，相關人員發展了行爲金融學理論，將心理學研究作爲基礎，探討市場投資行爲背後的邏輯理論關係。
一、傳統金融學和行爲金融學理論研究的基礎
傳統金融學曾經於詮釋進入市場現象這方面獲取了較大成就。其主要是將理性人與無摩擦市場設置成理論基礎，並將現代化資產組建理論與資本資產定價理論作爲了核心思想。在20世紀中期，現代組合投資理論、MM定理、有效市場假說、期權定價理論等紛紛涌現出來，在一定程度上確立了傳統金融學在金融投資方面的領導地位。相關學者總結歸納了現代金融理論的研究模式，並指出其理論包含了多種內容，如組合投資、資產定價、有效市場、期權定價、委託代理成本等。上述內容涉及到經濟學、金融學、數學等多個學科，其邏輯就是把繁雜的市場現象化爲簡潔的數學模型。
行爲金融學綜合了心理學、數學、經濟學、決策理論等學科分支，其目的在於探究投資方爲何會在決策的時候出現系統性差錯。
此外，行爲金融學還詮釋了市場當中實際出現的和傳統金融學理論背道而馳的反常行爲。
行爲金融學理論的創始人曾提出了前景理論，這一理論在後來的實踐中逐步發展起來，並詮釋了不確定條件下投資方的心理因素會導致決策失誤。
總體來說，人們都會選擇相對確定的收益，而很少追求高回報的不確定收益。
例如面對股票獲取同比例收益的時候，許多投資人員都會傾向於賣出股票，以獲得利潤，而不願意擔負更大的損失風險。
總而言之，行爲金融學認爲投資方並不是理性人，其只是普通人員，不具備同質化特點，並且屬於損失厭惡型而非風險厭惡型。
行爲金融學的理論則認爲傳統金融學對於個體行爲人的某些描述有失偏頗，並且指出傳統金融理論過度簡化了市場的複雜程度，無法正確解釋市場中普遍存在的種種反常現象。
但由於人類活動具有很強的可變性，行爲金融學也暫時未能形成完善的理論體系。
二、行爲金融學對傳統金融學所造成的影響
從傳統金融學的角度看，理性投資者的概念包含以下兩個層面：首先是主觀概率更換法則的貝葉斯理性，也就是投資方在接收到訊息之後，會根據貝葉斯法則改變活動的主觀概率。
並且投資者會結合相關準則對不確定事件的發生概率進行評估和修正，從而得出後驗概率。
其次是期望效用最大化理性。
指的是當後驗概率確定之後，理性主體會根據預計的效用函數，在特殊風險下對信息進行計算，從而將期望效用最大化，實現資產優化配置。
所以傳統理論下的金融理性投資者假設，認爲資產市場的價值和其內部價值不會相差太遠。
由此可見，傳統金融理論沒有充分認識到投資人員的心理因素影響，以爲大部分人都可以正確估量到股票實際價值。
到了20世紀60到80年代，社會上開始流行有效市場假說。
而相關假說與資產定價模型都還未能全面解釋出廣泛存在的市場現象。
有學者對理性人假設提出質疑：首先，投資方在思考風險影響時，不會考慮到總體投資組合的最終收益，卻會挑選出其中一個考量點，對投資收益情況展開對比分析。
這一考量點屬於動態化目標，且投資方在面對決策的時候會受到不同考量因素的影響。
其次，一旦投資人員面對風險，就會根據經驗來對其進行評估，而不會理性地運用貝葉斯法則，對風險展開科學考察。
最後，假如信息以不同的形式出現，則投資人員對於相同信息的認識也會存在不同。
這樣一來，投資方的決策也會受到很大影響。
在證券市場上，投資者的行爲有着舉足輕重的作用。
而行爲金融學在詮釋市場及股票的時候，將投資人的活動特點及作用放到了首要地位。
人們之所以作出決策，其主要目的就是規避風險和損失。
而當人的行爲和收益相關聯時，人們就會表現出風險厭惡特點。
而關係到損失時，人們則會表現出風險偏好。
所以，投資決策中必然會出現稟賦效應及短視偏差。
此外，人們通常會在不確定的情況下，假設未來的模式與以往類似，並根據經驗作出評判。
但如果人們對自己的能力過於自信，就會導致投資人員過度依賴自己蒐集的訊息，而忽略了財務報表分析。
這也會使得投機市場的交易份額提升。
羣體行爲指的是投資人之間各項活動產生相互影響，進而使得市場的總體狀態出現偏差。
有效市場假說的支持方指出，即便投資者並非理性人，但投資者的各項交易是互相獨立的，這就會抵消非理性的活動影響。
而前景理論的支持者則認爲，非理性投資人的活動並不是隨機進行的，其也有一致的'方向。