一、股權分置改革後對國有上市公司治理結構的完善?
1.理順了股價定價機制，爲完善公司治理體制奠定了堅實的基礎?
股權分置狀況下，在流通股和非流通股並存的情況下，流通股的價格主要由證券市場的資金供求關係決定，非流通的價格，由於不能上市流通，只能以資產淨值估算。股價形成機制的錯位是證券市場及上市公司治理結構問題的根源，是大股東侵害中小股東利益的罪魁禍首。而在全流通條件下，股價將主要根據公司業績的優劣而確定。大股東要確保自己的利益勢必通過加強公司治理提高股價。此利益驅動將產生良好的外部效用，使公司治理結構變得良好，中小股東也將從證券市場獲得較好收益而加強信心，而一大批治理結構良好業績優良的上市公司和股東的信心將推動中國證券市場的持續發展。?
2.調整了股權結構，逐步改變國有上市公司“一股獨大”狀況?
從已經實施股權分置改革的公司股權構成狀況看來看，股東之間的持股比例發生了變化，原非流通股股東的持股比例均有不同程度的下降。同時，通過股權分置改革，國有股獲得了流通權。通過國有股的減持，逐步降低國有股權比例同時引進其他大股東，國有上市公司國有股“一股獨大”問題正逐步得到解決。其他大股東由於持股比例的上升，將更加關注上市公司的經營運作，部分解決了由於國有股權虛位而產生所有者缺位問題，在公司治理結構中逐漸形成了一定的制衡關係，有利於加強對管理層的監督。?
3.完善外部控制權市場，約束管理層?
隨着上市公司股權分置改革的完成，非流通股獲得流通權力，兼併收購機制的功能將得到顯著加強，上市公司的控制權爭奪將會產生效力。這種預期的收購激勵與約束機制爲實現經濟資源的優化組合創造了條件。對經營者而言，這一機制將對其產生重大的壓力，因爲一旦其管理鬆懈，公司業績下滑，便會導致公司股票下跌，市值縮水，被別的公司收購的可能性增大，而一旦公司被收購，新的控股股東將對不稱職的管理層進行更換，從而迫使經營者不得不從股東的利益出發，以追求企業價值最大化爲己任，由此形成對管理層有效的約束。?
4.形成了市場化的績效考覈方式和標準?
長期以來，在我國國有企業改革過程當中，一直沒有形成評估和考覈經營者業績的有效制度和方法。造成這一問題的原因是：大部分國有企業的經營者和監督者並不是國有企業的真正所有者，只要國有企業的經營者和主管領導不發生違法亂紀行爲，正常的晉升都會進行。在股權分置改革結束後，國有企業的股票實現全流通，通過市場機制形成的股票價格，和企業經營的相關信息聯繫更充分，更有效、合理地反應出市場對企業經營狀況和發展前景的評估，從而爲考覈和評估經營者的業績提供客觀公開的依據?
5.有利於建立有效的管理層激勵機制?
年薪制和期權制是建立經營者激勵機制、保障所有者權益的重要手段。股權分置問題的解決使得國有上市公司管理層有了市場化的考覈指標，那就是股票的市場價格。隨着我國資本市場的不斷完善，會逐漸形成上市公司業績與公司股價之間的'良性互動機制，能夠比較客觀的反映出管理層的管理績效，以此爲依據管理層將在兼顧企業社會責任的前提下，追求企業價值的最大化。這一變化也增強了對上市公司高管人員的股權、期權激勵的有效性和可操作性，改變國有上市公司的薪酬結構單一的狀況。?