發達國家保險行業的弱週期性發展特徵
（一）理論分析
從發達國家保險市場發展情況看，保險行業發展呈現弱週期特徵。兩個方面的指標可以佐證：保險總收入與相關指數週期性；保險投資收益與相關指數的週期性研判。
保費收入與GDP、CPI指數的增速具有一定的相關性。人均GDP的增加也將一定程度地帶動人均可支配收入的增加，當收入增加時，各類保障需求將會顯現，購買保險產品的需求會提高，因此保費增長與人均GDP的增長相關性較高。
保險投資收益與證券市場波動的弱相關。由於保險產品具有一定的投資功能，尤其在美國壽險市場，投資型產品的佔比更高。當證券市場高速增長時，客戶將選擇減少在理財類保險產品上的投入轉而投向證券市場。而證券市場的高峯過後，保險產品理財功能的替代性凸顯，一部分客戶將選擇從證券市場理財轉移到保險產品進行理財，客戶的財富上升帶動了保障需求的提高，帶動保費收入的增長。
（二）實證分析
國金證券研究所（2008）在對美國壽險市場的相關數據基礎上，發現無論是保費收入或資產收益率的波動都很小。實證結果顯示，保險行業收入與人均GDP增長速度的相關性最高，而且表現出了較強的同步性；與CPI係數的相關性居中，且行業收入的增長表現出一定的滯後性；與標普指數的相關性最弱，若將兩組數據錯開一年，則得出了一個相對較高的相關係數，標普指數出現增長高峯後一年，將可能出現壽險行業收入的高峯。而對保費收入與人均GDP、CPI及標普指數比較的實證分析結果也顯示，保費收入與上述三項指數的相關性與行業總收入與三項指數的相關性呈現出一定的一致性，而其中，保費收入與標普指數的相關性較總收入與標普指數的相關性更弱。
從保險行業投資收益波動情況看，考慮到自1991年起美國壽險行業資產配置在股票上的比例超過了10%，將1991年作爲分割點來看在此之前的波動和在此之後的波動。實證分析顯示，無論是哪個時期，資產收益率的方差都非常小。通過與CPI及聯邦基金利率的比較可以看出，壽險公司的資產收益率在較長的期限上，與CPI及聯邦基金利率保持了趨勢上的一致性。在短期的波動性和週期性上，要明顯弱於上述兩個指標，在時點上表現出了一定的滯後性。因此，實證分析顯示了發達國家保險行業發展的穩定性，即弱週期性。
我國保險業發展的強波動性、週期性
本文以1980～2006年GDP、保險行業的保費收入增長速率兩組數據來考量我國保險行業發展週期。整體上看，保險行業發展與GDP發展呈現高度的相關性，保費增速曲線與GDP增速曲線擬合程度較高。但是，保險行業的發展卻存在非常明顯的波動性、週期性。兩個層面的指標證實這一判斷。
從保險行業增長率變化情況看。保險行業保費收入增速呈現明顯的大幅度起落的發展趨勢。最高年份保費增長率可以達到69.56%，但最低年度的增長率僅爲8.41%。
方差指標來看。1980～2006年，GDP總量變動方差爲：175.53、標準方差爲13.24；GDP增速的方差爲：0.0061、標準方差爲0.77939；而保險行業的保費收入的方差爲：131266.4、標準方差爲362.3；保費增速方差爲：0.032、標準方差爲：0.18。從方差數據比較可以看出，保險行業保費變動大大超過GDP的變動。
我國保險行業週期背離的原因剖析
（一）我國保險市場仍處於初步發展階段
與發達資本市場上保險市場發展成熟相比，我國的保險市場仍舊處於初步發展階段，市場參與主體、行業環境均爲完全成熟，這是我國保險行業發展存在強波動性的重要根源。儘管我國保險市場保持快速發展態勢，但是與發達國家保險市場相比，我國的保險深度仍然還處於比較低的水準。整體上看，我國保險仍舊處於初步發展階段，保險業的底子薄，整個行業的思想基礎、人才基礎、物質基礎等都比較薄弱，保險市場、保險經營主體、保險監管者、保險消費者都還不成熟。同時，儘管改革開放以來保持了高速增長，但層次不高，保險企業等微觀主體改革還不夠深入，管理水平與發達國家相比還有較大的差距，核心競爭力不強，要形成一種支持快速協調可持續發展的內在動力，還需要長時間的探索和積累，這些是我國保險市場發展出現大幅度起落的根本原因之一。 （二）保險市場模仿性服務競爭激烈且粗放式經營易克隆