資產也是風險

資產：收益乎？風險乎？　　一般認爲，資產就是財富，這種看法顯然是從個人斂財的角度出發的。站在的角度，所有的資產都存在變現的風險，一旦資產不能變現就成爲了損失，這顯然不是財富的概念。即使站在個人的角度，作爲財富的資產也是存在風險的。這種風險表現在:個人擁有了資產也可能面臨貶值的風險或無法變現的風險;如果直接使用，或許這些資產難以達到個人所期望的目標而導致不能實現個人目標的風險。在上，對資產的定義更是突出了資產收益性的一面，認爲資產是企業所擁有或控制的能爲未來帶來利益流入的一種經濟資源。但是在財務上，對資產更爲關注的是其變現能力，是資產佔用而導致的相關風險。事實上，在現實生活中一般人都認爲資產即等同於財富和收益，曾經有一位民營企業家在談到自己擁有的資產數量時，認爲自己很有錢，資產達到了5個億。從數字上看，他確實有錢。但進一步問其資產的質量時，結果並非如此。　　首先，他的資產是擱在自己腰包裏的資產還是投入企業的資產。一般來說，投入企業的資產比之於揣在自己腰包裏的資產要多一個投資的風險。這些資產是由投資者投入的資本形成的，它變成了一種專用資產。所謂專用，意味着這些資產本身的變現只能在特定的市場上實現，也意味着這些資產必須用來進行特定的生產經營纔有用，其標誌是能夠通過這些特定的生產經營帶來收益，帶不來收益或者虧損的資產，實際上是無效或無用資產。　　其次，他的資產是貨幣性資產還是非貨幣性資產。貨幣性資產的流動性最強，其變現風險爲零，而其他非貨幣性資產都會或大或小地存在變現風險。儘管有的企業資產規模龐大，甚至收益水平也很高，但僅僅由於現金的短缺就有可能導致破產。上，許多有名的公司一夜之間宣告破產，最終的原因都會歸結到這一點上。　　第三，他的貨幣資金是硬通貨還是軟通貨。硬通貨通常幣值穩定，而軟通貨的幣值通常不穩定，所以即使持有的資產是貨幣資金也會遭遇貶值的風險。改革開放以後受通貨膨脹的，20多年前一元錢的購買力與現在的購買力相差之大是人人皆知的。如果是外幣還會存在外匯匯率的風險。　　第四，他的資產是專用資產還是通用資產。專用資產的專用性程度高，其變現的風險要大大超過通用資產。　　第五，他的資產是無形資產還是實物資產。無形資產的價值是以實物資產所形成的生產經營能力爲基礎的，如果企業的收益水平不能達到一定的高度，企業的無形資產就很難存在，如果企業的收益水平一旦下降，已有的無形資產必將喪失殆盡。曾經有一家企業在收益水平高時，評估的無形資產價值爲8個億，後來企業效益不斷下滑，無形資產隨之變成了負數，這就是無形資產的風險值。　　第六，他的資產是完全由自身控制還是被別人控制如應收賬款，儘管資產的所有權是歸自身的，但最終能否收回卻取決於債務人，這顯然又增加了資產變現的風險。對外投資也是如此。　　第七，他的資產是長期資產還是短期資產。長期資產要在較長的時間裏使用、變現或產生收入，從市場來說時間越長供求越不確定，資產的變現能力也越不穩定。　　第八，他的資產是資產還是實體資產。金融資產一般由各種有價證券組成，有價證券被馬克思稱爲虛擬資本，其價格常常受金融市場供求關係的影響而極不穩定，風險巨大。英國的巴林銀行倒閉一案即是禍起金融資產。凡此種種，不難讓人看到資產確實與風險爲伴。事實上，資產負債表在進行各項資產負債的排列時，並非按照資產的收益能力排列，而是按照資產的流動性或者變現能力排列。這就要求我們對資產本質的認識更應該關注其風險的一面。從理財的角度看，只有充分考慮到資產本身及其使用的風險，才能真正使資產變現或者轉化成收益。從某種意義上講，財務管理的核心就是風險控制，其目標是要實現風險與收益的對稱。近些年來，在經濟領域中各種有關風險控制的、實踐備受關注，這也進一步表明了關注風險的重要性。