關鍵詞：本錢治理，價值流，企業系統觀
企業治理的一項基本任務是不斷地降低本錢，由於企業的價值增值直接取決於企業本錢的高低。彼得。德魯克指出：“企業內部只有本錢”。傳統的本錢治理只着重於企業內部的產品生產製造過程，沒有涉及企業本錢發生的全過程，僅以本錢本身控制爲主，較少從整個企業系統的角度分析本錢形成的動因及降低本錢的途徑，從而限制了治理者的視野，束縛了各種潛伏的、可能的治理創新和更有效的本錢治理的運用。
一、基於企業系統觀的本錢分析框架
企業是一個爲滿足終極顧客需要而設計的一系列作業的集合體。新型企業觀將作業作爲系統的要素，企業是一系列作業（Active）的集合。這些作業從產品設計、生產、再到營銷，形成一個始於企業供給商、經過企業內部的活動，最後爲顧客提供產品或服務的作業鏈（Active Chain）。企業的每一項作業都要消耗一定的資源，即產生一定的本錢，而每一項作業的完成都會產生一定的價值，並隨着作業轉移到下一個作業上往，作業的轉移，表現爲價值的逐步積累和轉移，最後，價值集中凝聚到終極產品上，形成提供給顧客的總價值。產品通過營銷活動提供給顧客，企業正是通過作業鏈所創造的價值而獲得增值的。
任何一個系統都是以一定的結構形式存在的，結構揭示了系統要素內在的有機聯繫方式。從系統的角度來本錢，必須考慮企業系統的結構，或者說，企業要素聯繫的方式。任何一個系統的結構都是由三種要素的基本聯接方式組成的：串聯聯接、並聯聯接和反饋聯接，以價值流爲要素組成的企業系統的結構同樣也不例外。
企業系統由若干價值流組成。而價值流又是由人流、物流、資金流、信息流、知識流等組成的。根據“系統是依據‘某種性質’下定義的要素的集合”的概念，我們還可以將以價值流爲要素的企業系統分解爲資金流系統、信息流系統、物流系統、人流系統、知識流系統等。
二、基於企業系統觀的本錢動因分析
從以價值流爲要素的企業系統可以看出，企業的本錢是由價值流所耗費的資源所決定的。長期以來，人們對資源的熟悉僅僅限於資金、物資以及人力資本，實際上，忽略了一個很重要的資源——時間。現在，人們已經開始將時間作爲經營資源，而且以爲時間是最關鍵的資源。
彼得。德魯克以爲，本錢的衡量單位只能是時間。由於，惟一可變可控的因素便是一定的生產過程花往了多少時間，進步收益就是要減少這個時間。固然在實踐中仍難以採用時間來衡量本錢，但發達國家的企業已經意識到通過降低資金、物料、人力資本等資源的耗費來降低本錢的潛力已經不大，而在降低時間資源的耗費方面還大有潛力可挖。
爲此，要降低整個企業系統的本錢，不僅要節約資金、物資以及人力資本等經營資源，更重要的是還要節約時間資源。節約時間包括節約從提生產品或服務概念到形成現金流的全過程中各個環節的時間。節約時間包含兩層含義：其一，進步時間效率，在一定時間周期內，要最大限度、最有效地配置資本、人力資本、技術等經營資源，這裏，經營資源不僅包括企業內部的經營資源，而且包括利用、整合外部的經營資源；其二，利用一定的經營資源要儘可能用最少的時間。
從節約時間資源的角度來考察以價值流爲要素的企業系統，我們可以發現，不僅企業系統的要素構成會企業的本錢，而且，企業系統的結構也會影響企業的本錢。
系統運行的時間與系統的結構有關，在串聯聯接、並聯聯接和反饋聯接三種方式中，反饋聯接的運行的時間最長，串聯聯接的運行時間次之，並聯聯接的運行時間最短。