一、以企業價值分析爲重心的財務分析體系
企業價值分析首先是對企業盈利能力和風險水平的分析。基於企業價值有價值、現時價值和未來價值之分，企業盈利能力和風險水平也有歷史、現實和未來之分，要想在正確分析歷史的基礎上地猜測未來，有必要將以歷史本錢法編制的財務報表，採用諸如物價指數法、市場價值法、重置本錢法等不同方法調整轉換爲以現值表示的財務報表，並在此基礎上進行分析。可見，對企業價值的分析實質上是歷史價值分析與未來價值分析的有機結合。
從投資者和債權人角度看，企業未來價值具有更重要的意義。由於企業的未來價值受企業外部環境和內部條件諸多因素的，因此進行財務分析時應予以分別考慮。一般而言，諸如財政政策、水平、市場發育程度、法制建設狀況等外部環境因素，應作爲猜測企業未來價值的制約變量處理，客觀評價其對企業未來價值的有利或不利影響。而對於企業的內部條件，包括人、財、物等各種因素，則必須作爲企業未來價值分析的基本要素。可見，對企業未來價值的分析，實質上是宏觀環境分析與微觀條件分析的有機結合。
綜上所述，以企業價值分析爲重心的財務分析體系，是一種廣義的分析體系。它既包括傳統財務分析中根據歷史數據揭示企業現時價值的盈利能力分析、償債能力分析和資金運營能力分析等，又包括企業盈利能力猜測、風險水平猜測、償債能力猜測等涉及企業未來價值的；既考慮企業的內部條件，又兼顧企業面臨的外部環境。因此，分析的結果更有利於反映企業的真實情況，滿足信息使用者的需求。
二、以企業價值分析爲重心的財務分析步驟
１．明確企業所處行業的經濟特徵。拋開行業經濟特徵的財務分析結論是不可靠的，由於同樣的財務分析結論在不同行業所體現的經濟意義和企業價值可能完全不同。行業經濟特徵是進行財務分析的重要基礎，只有瞭解企業所處行業的經濟特徵與發展遠景及其對企業價值的影響，才能正確理解財務分析結論的經濟意義，縮短財務比率等相關指標與治理決策之間的間隔，使財務分析的結論對企業治理決策更有價值。
在實際工作中，認定行業經濟特徵一般應從需求、供給、生產、營銷和財務五個方面考慮。其中，需求屬性反映了顧客對產品或服務價格的敏感性、產業成長率、對行業週期的敏感程度、季節性影響等因素。供給屬性是指產品或勞務提供方面的特徵，由於某些行業的供給商衆多，而另外一些行業的供給商則非常有限，因此行業進進的難易程度是判定供給屬性的標準。就生產屬性而言，有勞動密集型、資本密集型與技術密集型之分，它們和產品製造過程的'複雜程度是判定生產屬性的標準。行業的營銷屬性涉及產品的消費者、分銷渠道以及營銷難易程度等。財務屬性的認定則主要考慮行業的資本結構、與產品特徵相匹配的負債水平以及投融資環境等。
２．瞭解企業爲增強競爭力而採取的戰略。財務分析與企業戰略緊密相關，因此，有效的財務分析應當建立在對企業戰略充分了解的基礎之上。儘管行業的經濟特徵在一定程度上可能限制企業制定競爭戰略的彈性，但要想保證可持續競爭上風，所有企業仍必須制定符合其特定要求的、難以被效仿的發展戰略。這就要求財務分析者不僅要熟悉本企業的發展戰略，而且必須瞭解競爭對手的戰略。惟此才能確保財務分析的有效性。
３．正確理解和淨化企業的財務報表。財務分析者要清醒地熟悉到財務報表的侷限性，特別是治理當局不正當的盈餘治理行爲，要採用正當、公道的手段淨化財務報表，以增強財務報表數據的可靠性和公允性。在淨化財務報表過程中，應當留意以下事項：①不重複發生的項目或非常項目。這些項目對盈利的影響是暫時的，在評價企業績效時最好予以剔除。②與開發、廣告、人力資源培訓等支出。這些支出的人爲安排對企業不同會計期間的盈利有很大的影響，進行財務分析時必須予以特別關注。③企業存在的盈餘治理行爲。諸如提前確認收進和延遲確認用度、固定資產折舊方法的變更、工程完工進度的估計等都可能導致企業財務報表的失真，在財務分析時有必要對它們進行調整。