辦公軟件EXCEL提供了許多財務函數,這些函數大體上可分爲四類:投資計算函數、折舊計算函數、償還率計算函數、債券及其他金融函數。這些函數爲財務分析提供了極大的便利。利用這些函數,可以進行一般的財務計算,如確定貸款的支付額、投資的未來值或淨現值,以及債券或息票的價值等等。
在財務函數中有兩個常用的變量:f和b,其中f爲年付息次數,如果按年支付,則f=1;按半年期支付,則f=2;按季支付,則f=4。b爲日計數基準類型,如果日計數基準爲“US(NASD)30/360”,則b=0或省略;如果日計數基準爲“實際天數/實際天數”,則b=1;如果日計數基準爲“實際天數/360”,則b=2;如果日計數基準爲“實際天數/365”,則b=3如果日計數基準爲“歐洲30/360”,則b=4。
下面介紹一些常用的財務函數。
1. ACCRINT( is, fs, s, r,p,f,b)
該函數返回定期付息有價證券的應計利息。其中is爲有價證券的發行日,fs爲有價證券的起息日,s爲有價證券的成交日,即在發行日之後,有價證券賣給購買者的日期,r爲有價證券的年息票利率,p爲有價證券的票面價值,如果省略p,函數ACCRINT就會自動將p設置爲¥1000,f爲年付息次數,b爲日計數基準類型。
例如,某國庫券的交易情況爲:發行日爲95年1月31日;起息日爲95年7月30日;成交日爲95年5月1日,息票利率爲8.0%;票面價值爲¥3,000;按半年期付息;日計數基準爲30/360,那麼應計利息爲: =ACCRINT("95/1/31","95/7/30","95/5/1",0.08,3000,2,0)計算結果爲:60.6667。
2. ACCRINTM(is, m,r, p, b)
該函數返回到期一次性付息有價證券的應計利息。其中i爲有價證券的發行日,m爲有價證券的到期日,r爲有價證券的年息票利率,p爲有價證券的票面價值,如果省略p,函數ACCRINTM就會自動將p爲¥1000,b爲日計數基準類型。
例如,一個短期債券的交易情況如下:發行日爲95年5月1日;到期日爲95年7月18日;息票利息爲9.0%;票面價值爲¥1,000;日計數基準爲實際天數/365。那麼應計利息爲: =ACCRINTM("95/5/1","95/7/18",0.09,1000,3)計算結果爲:19.23228。
RINC(r,np,pv,st,en,t)
該函數返回一筆貨款在給定的st到en期間累計償還的本金數額。其中r爲利率,np爲總付款期數,pv爲現值,st爲計算中的首期,付款期數從1開始計數,en爲計算中的末期,t爲付款時間類型,如果爲期末,則t=0,如果爲期初,則t=1。
例如,一筆住房抵押貸款的交易情況如下:年利率爲9.00%;期限爲25年;現值爲¥110,000。由上述已知條件可以計算出:r=9.00%/12=0.0075,np=30*12=360。那麼該筆貸款在第下半年償還的全部本金之中(第7期到第12期)爲: CUMPRINC(0.0075,360,110000,7,12,0) 計算結果爲:-384.180。該筆貸款在第一個月償還的本金爲: =CUMPRINC(0.0075,360,110000,1,1,0) 計算結果爲:-60.0849。
(s,m,pr,r,b)
該函數返回有價證券的貼現率。其中s爲有價證券的成交日,即在發行日之後,有價證券賣給購買者的日期,m爲有價證券的到日期,到期日是有價證券有效期截止時的日期,pr爲面值爲“¥100”的有價證券的價格,r爲面值爲“¥100”的有價證券的清償價格,b爲日計數基準類型。
例如:某債券的交易情況如下:成交日爲95年3月18日,到期日爲95年8月7日,價格爲¥45.834,清償價格爲¥48,日計數基準爲實際天數/360。那麼該債券的貼現率爲: DISC("95/3/18","95/8/7",45.834,48,2)計算結果爲:0.114401。
CT(nr,np)
該函數利用給定的名義年利率和一年中的複利期次,計算實際年利率。其中nr爲名義利率,np爲每年的複利期數。
例如:EFFECT(6.13%,4)的計算結果爲0.062724或6.2724%
6. FV(r,np,p,pv,t)
該函數基於固定利率及等額分期付款方式,返回某項投資的未來值。其中r爲各期利率,是一固定值,np爲總投資(或貸款)期,即該項投資(或貸款)的付款期總數,p爲各期所應付給(或得到)的金額,其數值在整個年金期間(或投資期內)保持不變,通常P包括本金和利息,但不包括其它費用及稅款,pv爲現值,或一系列未來付款當前值的累積和,也稱爲本金,如果省略pv,則假設其值爲零,t爲數字0或1,用以指定各期的付款時間是在期初還是期末,如果省略t,則假設其值爲零。
例如:FV(0.6%,12,-200,-500,1)的計算結果爲¥3,032.90; FV(0.9%,10,-1000)的計算結果爲¥10,414.87; FV(11.5%/12,30,-2000,,1)的計算結果爲¥69,796.52。
又如,假設需要爲一年後的一項工程預籌資金,現在將¥2000以年利4.5%,按月計息(月利爲4.5%/12)存入儲蓄存款帳戶中,並在以後十二個月的每個月初存入¥200。那麼一年後該帳戶的存款額爲: FV(4.5%/12, 12,-200,-2000,1) 計算結果爲¥4,551.19。
HEDULE(p,s)
該函數基於一系列複利返回本金的未來值,它用於計算某項投資在變動或可調利率下的未來值。其中p爲現值,s爲利率數組。
例如:FVSCHEDULE(1,{0.08,0.11,0.1})的計算結果爲1.31868。
(v,g)
該函數返回由數值代表的一組現金流的內部收益率。這些現金流不一定必須爲均衡的,但作爲年金,它們必須按固定的間隔發生,如按月或按年。內部收益率爲投資的回收利率,其中包含定期支付(負值)和收入(正值)。其中v爲數組或單元格的引用,包含用來計算內部收益率的數字,v必須包含至少一個正值和一個負值,以計算內部收益率,函數IRR根據數值的順序來解釋現金流的順序,故應確定按需要的順序輸入了支付和收入的數值,如果數組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格,這些數值將被忽略;g爲對函數IRR計算結果的估計值,excel使用迭代法計算函數IRR從g開始,函數IRR不斷修正收益率,直至結果的精度達到0.00001%,如果函數IRR經過20次迭代,仍未找到結果,則返回錯誤值#NUM!,在大多數情況下,並不需要爲函數IRR的計算提供g值,如果省略g,假設它爲0.1(10%)。如果函數IRR返回錯誤值#NUM!,或結果沒有靠近期望值,可以給g換一個值再試一下。
例如,如果要開辦一家服裝商店,預計投資爲¥110,000,並預期爲今後五年的淨收益爲:¥15,000、¥21,000、¥28,000、¥36,000和¥45,000。
在工作表的B1:B6輸入數據“函數”所示,計算此項投資四年後的內部收益率IRR(B1:B5)爲-3.27%;計算此項投資五年後的內部收益率IRR(B1:B6)爲8.35%;計算兩年後的內部收益率時必須在函數中包含g,即IRR(B1:B3,-10%)爲-48.96%。
(r,v1,v2,...)
該函數基於一系列現金流和固定的各期貼現率,返回一項投資的淨現值。投資的淨現值是指未來各期支出(負值)和收入(正值)的當前值的總和。其中,r爲各期貼現率,是一固定值;v1,v2,...代表1到29筆支出及收入的參數值,v1,v2,...所屬各期間的長度必須相等,而且支付及收入的時間都發生在期末,NPV按次序使用v1,v2,來註釋現金流的次序。所以一定要保證支出和收入的數額按正確的順序輸入。如果參數是數值、空白單元格、邏輯值或表示數值的文字表示式,則都會計算在內;如果參數是錯誤值或不能轉化爲數值的文字,則被忽略,如果參數是一個數組或引用,只有其中的數值部分計算在內。忽略數組或引用中的空白單元格、邏輯值、文字及錯誤值。
例如,假設第一年投資¥8,000,而未來三年中各年的收入分別爲¥2,000,¥3,300和¥5,100。假定每年的貼現率是10%,則投資的淨現值是: NPV(10%,-8000,2000,3300,5800) 計算結果爲:¥8208.98。該例中,將開始投資的¥8,000作爲v參數的一部分,這是因爲付款發生在第一期的期末。(“函數”文件)下面考慮在第一個週期的期初投資的計算方式。又如,假設要購買一家書店,投資成本爲¥80,000,並且希望前五年的營業收入如下:¥16,000,¥18, 000,¥22,000,¥25,000,和¥30,000。每年的貼現率爲8%(相當於通貸膨脹率或競爭投資的利率),如果書店的成本及收入分別存儲在B1到B6中,下面的公式可以計算出書店投資的淨現值: NPV(8%,B2:B6)+B1 計算結果爲:¥6,504.47。在該例中,一開始投資的¥80,000並不包含在v參數中,因爲此項付款發生在第一期的期初。假設該書店的營業到第六年時,要重新裝修門面,估計要付出¥11,000,則六年後書店投資的淨現值爲: NPV(8%,B2:B6,-15000)+B1 計算結果爲:-¥2,948.08
(r,np,p,f,t)
該函數基於固定利率及等額分期付款方式,返回投資或貸款的每期付款額。其中,r爲各期利率,是一固定值,np爲總投資(或貸款)期,即該項投資(或貸款)的付款期總數,pv爲現值,或一系列未來付款當前值的累積和,也稱爲本金,fv爲未來值,或在最後一次付款後希望得到的現金餘額,如果省略fv,則假設其值爲零(例如,一筆貸款的未來值即爲零),t爲0或1,用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。如果省略t,則假設其值爲零。
例如,需要10個月付清的年利率爲8%的¥10,000貸款的月支額爲: PMT(8%/12,10,10000)計算結果爲:-¥1,037.03。
又如,對於同一筆貸款,如果支付期限在每期的期初,支付額應爲: PMT(8%/12,10,10000,0,1)計算結果爲:-¥1,030.16。
再如:如果以12%的利率貸出¥5,000,並希望對方在5個月內還清,那麼每月所得款數爲: PMT(12%/12,5,-5000)計算結果爲:¥1,030.20。
(r,n,p,fv,t)
計算某項投資的.現值。年金現值就是未來各期年金現在的價值的總和。如果投資回收的當前價值大於投資的價值,則這項投資是有收益的。
例如,借入方的借入款即爲貸出方貸款的現值。其中r(rage)爲各期利率。如果按10%的年利率借入一筆貸款來購買住房,並按月償還貸款,則月利率爲10%/12(即0.83%)。可以在公式中輸入10%/12、0.83%或0.0083作爲r的值;n(nper)爲總投資(或貸款)期,即該項投資(或貸款)的付款期總數。對於一筆4年期按月償還的住房貸款,共有4*12(即48)個償還期次。可以在公式中輸入48作爲n的值;p(pmt)爲各期所應付給(或得到)的金額,其數值在整個年金期間(或投資期內)保持不變,通常p包括本金和利息,但不包括其他費用及稅款。例如,¥10,000的年利率爲12%的四年期住房貸款的月償還額爲¥263.33,可以在公式中輸入263.33作爲p的值;fv爲未來值,或在最後一次支付後希望得到的現金餘額,如果省略fv,則假設其值爲零(一筆貸款的未來值即爲零)。
例如,如果需要在18年後支付¥50,000,則50,000就是未來值。可以根據保守估計的利率來決定每月的存款額;t(type)爲數字0或1,用以指定各期的付款時間是在期初還是期末,如果省略t,則假設其值爲零。
例如,假設要購買一項保險年金,該保險可以在今後二十年內於每月末回報¥500。此項年金的購買成本爲60,000,假定投資回報率爲8%。那麼該項年金的現值爲: PV(0.08/12, 12*20,500,,0) 計算結果爲:-¥59,777.15。負值表示這是一筆付款,也就是支出現金流。年金(¥59,777.15)的現值小於實際支付的(¥60,000)。因此,這不是一項合算的投資。在計算中要注意優質t和n所使用單位的致性。
(c,s,l)
該函數返回一項資產每期的直線折舊費。其中c爲資產原值,s爲資產在折舊期末的價值(也稱爲資產殘值),1爲折舊期限(有時也稱作資產的生命週期)。 例如,假設購買了一輛價值¥30,000的卡車,其折舊年限爲10年,殘值爲¥7,500,那麼每年的折舊額爲: SLN(30000,7500,10)計算結果爲:¥2,250。
使用這些函數不必理解高級財務知識,只要填寫變量值就可以了。下面給出了財務函數列表。
(1)投資計算函數
函數名稱 | 函數功能 |
EFFECT | 計算實際年利息率 |
FV | 計算投資的未來值 |
FVSCHEDULE | 計算原始本金經一系列複利率計算之後的未來值 |
IPMT | 計算某投資在給定期間內的支付利息 |
NOMINAL | 計算名義年利率 |
NPER | 計算投資的週期數 |
NPV | 在已知定期現金流量和貼現率的條件下計算某項投資的淨現值 |
PMT | 計算某項年金每期支付金額 |
PPMT | 計算某項投資在給定期間裏應支付的本金金額 |
PV | 計算某項投資的淨現值 |
XIRR | 計算某一組不定期現金流量的內部報酬率 |
XNPV | 計算某一組不定期現金流量的淨現值 |
(2)折舊計算函數
函數名稱 | 函數功能 |
AMORDEGRC | 計算每個會計期間的折舊值 |
DB | 計算用固定定率遞減法得出的指定期間內資產折舊值 |
DDB | 計算用雙倍餘額遞減或其它方法得出的指定期間內資產折舊值 |
SLN | 計算一個期間內某項資產的直線折舊值 |
SYD | 計算一個指定期間內某項資產按年數合計法計算的折舊值 |
VDB | 計算用餘額遞減法得出的指定或部分期間內的資產折舊值 |
(3)償還率計算函數
函數名稱 | 函數功能 |
IRR | 計算某一連續現金流量的內部報酬率 |
MIRR | 計算內部報酬率。此外正、負現金流量以不同利率供給資金計算 |
RATE | 計算某項年金每個期間的利率 |
(4)債券及其他金融函數
函數名稱 | 函數功能 |
ACCRINTM | 計算到期付息證券的應計利息 |
COUPDAYB | 計算從付息期間開始到結算日期的天數 |
COUPDAYS | 計算包括結算日期的付息期間的天數 |
COUPDAYSNC | 計算從結算日期到下一個付息日期的天數 |
COUPNCD | 計算結算日期後的下一個付息日期 |
COUPNUM | 計算從結算日期至到期日期之間的可支付息票數 |
COUPPCD | 計算結算日期前的上一個付息日期 |
CUMIPMT | 計算兩期之間所支付的累計利息 |
CUMPRINC | 計算兩期之間償還的累計本金 |
DISC | 計算證券的貼現率 |
DOLLARDE | 轉換分數形式表示的貨幣爲十進制表示的數值 |
DOLLARFR | 轉換十進制形式表示的貨幣分數表示的數值 |
DURATION | 計算定期付息證券的收現平均期間 |
INTRATE | 計算定期付息證券的利率 |
ODDFPRICE | 計算第一個不完整期間面值$100的證券價格 |
ODDFYIELD | 計算第一個不完整期間證券的收益率 |
ODDLPRICE | 計算最後一個不完整期間面值$100的證券價格 |
ODDLYIELD | 計算最後一個不完整期間證券的收益率 |
PRICE | 計算面值$100定期付息證券的單價 |
PRICEDISC | 計算面值$100的貼現證券的單價 |
PRICEMAT | 計算面值$100的到期付息證券的單價 |
PECEIVED | 計算全投資證券到期時可收回的金額 |
TBILLPRICE | 計算面值$100的國庫債券的單價 |
TBILLYIELD | 計算國庫債券的收益率 |
YIELD | 計算定期付息證券的收益率 |
YIELDDISC | 計算貼現證券的年收益額 |
YIELDMAT | 計算到期付息證券的年收益率 |