透析企業利潤質量

利潤質量是指利潤的形成過程以及利潤結果的合規性、效益性及公允性。高質量的企業利潤，應當表現爲資產運轉狀況良好，企業所開展的業務具有較好的市場遠景，企業有良好的購買能力、償債能力、交納稅金及支付股利的能力。高質量的企業利潤能夠爲企業未來的發展奠定良好的資產基礎。反之，低質量的企業利潤，則表現爲資產運轉不暢，企業支付能力、償債能力減弱，甚至企業的生存能力。　　如何企業利潤的質量？我們可以從利潤的構成、穩定性以及變現性等方面着手，進行深進剖析。　　一、利潤的構成　　利潤的結構是多層次的，按即將執行的《準則第30號———財務報表列報》劃分，營業利潤、投資淨收益、非活動資產處置淨收益，是企業形成利潤總額的三大支點。一般情況下前兩者稱之爲營業收益，後者稱之爲非營業收益。　　營業利潤是公司營業活動中所實現的利潤，它是企業營業收進與營業本錢、營業用度、治理用度、財務用度的配比結果，是企業淨利潤的主要源泉，它產生於日常經營，具有長久性和可重複性，體現了企業的總體經營治理水平和效果。是企業生存發展的基礎，它的多少代表了企業相對穩定的盈利能力和企業競爭能力的強弱程度，因此，該指標是衡量利潤質量高低的'重要標準，它可以使會計信息使用者更正確地把握公司利潤質量，通過連續地考察此項指標，可以判定公司未來發展遠景。營業利潤佔利潤總額比重越高，公司利潤的持續性就越強，利潤質量就越高，反之，利潤質量就越低。投資淨利潤既可能是持續性利潤也可能是非持續性利潤。假如投資受益連續幾個會計期間低於同期銀行存款利率，則需要進一步分析對外投資的目的及其公道性。　　非活動資產處置淨收益是非持續性利潤，屬偶然交易利潤。此項利潤沒有保障，不能期看它經常或定期地發生，偶然交易利潤比例較高的企業，其收益質量低，不代表企業的盈利能力。但是，在企業主要利潤增長點潛力挖盡的情況下，企業爲了維持一定的利潤水平，就有可能通過偶然交易實現的利潤來彌補營業利潤、投資收益的不足。如通過對企業固定資產的出售利得來增加利潤，或大量從事經營主業以外的其他業務以求近期盈利等。　　二、利潤的穩定性　　利潤的穩定性是指公司連續幾個會計年度利潤水平變動的波幅及趨勢的平穩性，它取決於公司業務結構、商品結構等穩定性。從企業長期發展的角度來看，企業應保持穩定的利潤水平和平穩的增長速度，並且利益真正流進企業是判定利潤質量高低的標準。公司的治理者可以通過各種手段以達到操縱一時利潤的目的，但卻很難在幾個會計年度維持較高的利潤水平，也很難在經營活動中產生較大的現金淨流進量。我們可以用兩項指標進行判定：　　1、利潤期限比率=本年度利潤額÷相關分析期年度均勻利潤額　　這項指標揭示本年度利潤水平波動幅度，一般情況下若波動幅度較大，說明利潤穩定性較差，利潤質量可能較低，應當引起關注。用這項指標還可以評價與判定企業利潤的穩定性和未來的發展趨勢。　　2、現金流進量結構比率=經營活動產生的現金流進量÷現金流進總量　　現金流進總量包括經營活動產生的現金流進量、投資活動產生的現金流進量以及籌資活動產生的現金流進量。經營活動的現金流量與企業經營活動所產生的利潤有一定的對應關係，並能爲企業的擴張提供現金流量的支持。　　盈利能力和盈利質量從不同角度反映了的利潤情況，二者各有側重。盈利能力誇大企業獲取收益的能力，它以權責發生製爲基礎，表現爲淨利潤的大小及有關比率的大小；而盈利質量反映的是以權責發生製爲基礎的盈利確認是否伴隨相應的現金流進，只有伴隨現金流進的盈利才具有較高質量，兩者差異越小，盈利質量越高，所以應關注企業實現的利潤與經營活動現金流量之間的對比。經營活動現金流量能夠更確切地反映企業的經營業績，充足穩定的經營活動現金流是企業生存的基本保證。經營活動現金流進比率越高，說明公司通過自身經營實現現金能力越強，利潤的穩定性較強、利潤質量較好；該指標比率越低，說明公司通過經營活動實現現金能力較差，過分依靠投資和籌資活動來獲得現金，說明公司財務基礎和獲利能力持續性較弱，利潤的質量較差。