案例公司不僅要建立和優化其誠信體制,做好事先的跟蹤對客戶資料進行跟蹤,只對具有信用級別高的用戶推行賒賬的服務;同時也要建立完善的管理制度,完善平時的管理事務。
摘要:該文以我國百貨行業的發展軌跡及其發展現狀爲研究方向,以案例公司爲研究對象,較爲詳盡的進行了財務報表的指標分析,較好的反應了案例公司存在的問題,從財務的角度來研究和探討案例公司的發展方向,並提出相應的可行性對策,以往提高上市公司的經營質量。
關鍵詞:上市公司;財務報表;案例分析
1財務報表分析的意義對
財務報表進行數據研究,就是通過公司的財務報表分析,就公司日常的運營狀況以及營業收支情況進行系統的分析,並得出相應的結論。財務報表分析意義。第一,通過報表來具體的評估公司的債務情況,從而明晰公司的資金狀況,及時對公司的流動狀態進行跟蹤,同時評估公司資產構成是否合理,是否具有足夠的償還能力,只有及時的掌握公司的財務情況,才能讓其順利發展和確保其資金鍊的安全。
第二,就公司的財務報表中盈利狀況進行重點的跟蹤,從而更加深入的瞭解公司運營過程中階段性的經濟效益,和保證公司的市場競爭力,並對公司下一步的經營方向和策略做出正確的反應。第三,就財務報表中的資金週轉表進行分析,可以幫助公司經營者充分了解公司的運營能力,並對存在的問題做出適當調整。通過對財務信息分析,能及時提出對公司有利的市場運營方案。綜上所述,財務報表的分析研究結果至關重要,有着很大的研究意義和理論價值。
2案例公司財務報表分析
案例公司一家大型零售終端公司,是重慶市範圍內的第一家商業形式的公司。在其超過半個世紀的發展過程中,該公司一直保持了旺盛的生命力以及公司競爭力,同時也是重慶市96年之間的唯一一家上市公司。截止到2013年年底,公司營業收入突破了三百億元人民幣,實現了利潤超過九億元人民幣,成爲了西部的零售業巨頭,並始終保持行業第一的位置。
2.1案例公司償債能力分析
首先,依據案例公司有關資料,2010年由於流動資產低於流動負債,2010年償還短期債務有壓力,而2011—2013年流動資產高於流動負債,說明公司短期債務有能力償還,說明公司短期償債能力有所提升。
其次,從數據上看,2010-2013年案例公司營運資金由負轉正且呈上升趨勢,2010年營運資金爲-2.26億元,2011年有所上升,爲2.28億元,說明2010年短期償債的能力較弱,存在違約風險,2011年公司償債能力有些上升,擺脫了債務償付的壓力。總之,從營運資金指標中,可看出案例短期償債能力逐漸轉好。但是營運資金只能反映出能用於償還短期債務的剩餘流動資產的絕對量,對公司流動資產和流動負債都變化時無法進行準確評價,可以看出數指對公司償債能力的反應很重要。
依據案例公司有關資料,案例公司從2010—2013年流動比率呈上升趨勢,最高達到1.15。而這4年零售業平均流動比率雖先降後升,但變動較小,均在1.3左右,2013年爲1.34。對比可知,案例公司流動比率低於行業平均水平,說明公司流動資產比較緊張,但從趨勢中可以看出,案例公司流動比率不斷提升,有接近行業均值的趨向。大致可能是由於以下幾個原因說造成的,第一是現金資產較多、必須收取的款項變現能力提升;其次,存貨積壓現象可能緩解,或者以上兩種情況同時存在。
因此要對速動比率進行分析。案例公司的速動比率2013年爲0.89,比2012年增長了0.1,比2011年增長了0.12,顯然公司流動速度持續增加,主要是因爲公司在調整現金流和流動負債構成的成果已經開始發揮作用,雖然還沒有達到整體的行業水平,但總得來說,公司的短期償債實力在不斷增加。對於資產負債率,2010—20113年呈逐漸下降趨勢,而2010—2012年資產負債率高於行業平均水平,說明公司的支付能力受長期負債影響。而2013年低於行業均值,說明公司長期償債能力有多提升,但也存在資產閒置的現象。
2.2案例公司營運能力分析
依據案例公司有關資料,案例公司應收賬款週轉率2011年之後一直呈較大的降低狀態,特別是2012年比2011年降低的百分點爲12.22,2013年比2012年降低的百分點爲2.91,而應收賬款的週轉率都在2012年發生變化,而公司在2013年上半年應收賬款週轉率開始低於整體水平,說明對於應收賬款方面收款的時間很長。當公司需要資金時,會因爲應收賬款太多,導致資金不到位,增大了案例公司的收賬費用和壞賬成本。因此,案例公司必須加強對應收賬款這一塊的管理,確保可以增加公司現金淨流量。2013年爲14.01,2012年比2011年上升了0.46,說明公司在2011年後存貨週轉速度加快了,說明公司存貨的佔壓資金減少,流動性變強,庫存管理的壓力減小,提高了公司的變現能力但其變現能力不及行業均值,說明公司的存貨流轉能力還需要進一步加強。案例公司總資產週轉率近幾年呈較爲平穩的走勢,2013年爲2.69,2011年的.2.66%,2012年下降到2.65%,需要強化資產運營水平。
2.3案例公司盈利能力分析
依據案例公司有關資料,案例公司淨資產收益率呈下降趨勢,說明隨着案例公司規模的不斷擴大、淨資產的不斷增加,開拓新的市場未能調整其管理模式,從而使淨利潤與淨資產反向變動。主要系公司領導者對行業發展的預測、對新的利潤增長點的判斷以及他的管理能力影響所致。說明公司的發展對管理者提出較高要求,而管理者面對市場變化顯得力不從心。
而其他盈利能力指標在2010—2013年相對平穩,但營業利潤率和銷售淨利潤率處於較低水平,說明案例公司獲利能力較弱,資產運營的效率較低。2011年後,各種指標開始上升2011年案例公司總資產利潤率只有5.96%,而2012年上升到6.59%,同比增加了0.63%;營業利潤2013年爲3.04%,同比上升了0.14%;銷售淨利潤率2013年銷售淨利潤率爲2.59%,同比上升了0.1%;淨資產收益率不斷降低,說明公司爲股東創造的價值能力越來越差。