環境對期貨操盤手成長的影響

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中國股票期貨操盤手成長有兩個特殊性。第一個特殊性是環境特殊,中國股票期貨市場發展十年有餘,大部分時間發展並不規範,不規範的市場加上剛改革開放形成的畸形的投資投機理念,使市場亂象百出,操盤手的交易理念多少受到影響。第二個特殊是面對知識經驗缺乏,操盤手成功的關鍵在於內省,在於心靈與市場不斷碰撞中歷練和完善自已。對成功要素理解之不充分,是一個操盤手多走彎路的原因。
 一、內省能力的形成及其重要性
不可否認,強調內省與操盤手缺乏外界幫助、交流的環境是有關係的。金融投機在一般人看來是不可取的,是不務正業的表現。選擇金融投機不符合既定的生活道路,一句話不符合我們的傳統文化和教育培養的目標。如果不是出現中航油事件、中儲油事件等,我們不知道迫切需要金融專才。如果不是性格決定一切,操盤手不會以金融投機爲職業。中國股票期貨市場開放是不充分性開放,完全資本項目不能流動,境外資本不能進來,境內資本不能出去,這造成了我國操盤手市場知識缺乏、理念落後的局面,而且操盤手的知識多爲教科書上本本,不適應中國市場實際。在這樣的環境下,我國操盤手多了一個揚棄本本適應中國市場的過程,也多了一個自我摸索的過程,沒有必要的師承,沒有可行的指導辦法,只能靠自已在與市場的無數次交峯中體悟,成功了是自已的,失敗了也是自已,批判自已甚於對現實批判,批判認識主體甚於對認識客體批判,是他們主要思想特徵。當我們看到爲了解真正自我,一個操盤手常用誇張的語言對失敗交易心理作毫無留情分析的時候,不難看出正是這種思想特徵的表現。
事實上一個真正成功的操盤手成長並不完全靠內省,他需要接受別人特別是大師經驗或接受外界環境影響。索羅斯很強調他的市場理念受波普爾哲學影響,巴菲特承認他是價值理論者格雷厄姆的學生。國內操盤手也不例外,他們當中有的人認爲上世紀初美國金融投機大師裏費默交易思想對其成長特別是正確的市場理念形成至關重要。中國股票期貨市場誕生提供了操盤手施展才華的機會,且中國股票期貨市場發展初期諸多不規範事件也激發了操盤手思考能力,對正確的投資理念形成起着重要作用。
操盤手成長的心靈歷程反映了人們對交易本質的理解。交易本質是什麼?就是藉助交易者心靈不斷完善達到交易成功的目的。交易本質不完全或單純是主體性的,在完善認識和行爲主體的同時,也要加強對認識客體研究,兩方面有機結合才構成對交易本質的完整理解,經歷無數次交易得失之後,接受了一些成功大師思想精華之後,操盤手終於得出這樣的結論:“以前過於強調投機主體的內在力量、輕視甚至貶低偶然因素對投機者人生和交易的重大影響是不明智的,也不可取。”
 二、自我評價能力的形成及其重要性
我們知道,一個操盤手如何對待歷史上一次有意義的交易是很重要的,因爲對歷史評判會影響到將來行爲結果。犯同樣的錯誤在期貨交易中屢見不鮮,而每次錯誤都有是不同的原因也屢見不鮮。如果對歷史評價不準確不客觀,將來出現的一些行爲結果就難於理解。如果評價標準或尺度正確,則將來出現的事件必然性就瞭解於心。一個操盤手成長離不開對歷史作正確評價,離不開歷史經驗,只有走出錯誤的歷史陰影才能走向真正成功。
操盤手對327國債成功交易的評價成爲正確認識評價標準的典型。感覺正確加上豪賭的心態,使這次做多國債期貨獲得前所未有的成功,當時操盤手對交易的評價顯得有些飄然,強調了主觀能動性作用,比如良好的市場感覺和不畏懼、充分自信的心態。當時作這樣的評價很正常,因爲符合一般人“成王敗寇”的原則或標準,但是同樣是所謂好的感覺和不畏懼的自信卻醞成後來無數次交易失敗。
(一)不以成敗論英雄
今天看來用成王敗寇的觀點評價職業操盤手某次交易既不科學也不明智。爲什麼呢?因爲金融投機是一個複雜行業,某一次成功或失敗的理由都不一樣,人們的評價不是以偏概全,就是從自已的需要或認識水平出發,評價之不正確現象極爲普遍。金融投機的特點決定了它的評價標準必須符合時間這個尺度,長期成功或總的成功纔算真正意義上的成功,因此只有笑到最後纔是真正的成功者。
對於一個職業操盤手來說,一次成功交易的評價不是獨立而是整體性的,評價正確有利於將來成功,否則釀成下次交易失敗。操盤手自我評價就更加困難,因爲涉及到如何瞭解自已的問題,但成功要求自我評價是必不可少的。勝敗乃兵家常事,不要以一次成敗來論英雄。
(二)可以成敗論英雄
那麼成王敗寇的觀點完全失效了嗎?如果我們把成功交易所涉及的內容或要素進一步細化,這個標準是唯一性,比如一個交易策略選擇合適與否。一個操盤手拋棄了長期使用的短線交易策略,選擇了中長線,其中優劣判明斷標準是:哪一種策略交易能使操盤手賺到大錢。中長線能使操盤手賺大錢,故認爲是一種好的或有效的策略。不但交易策略選擇標準如此,就是幫助我們認識市場的理念優劣判斷標準亦如此。操盤手市場理念經歷多次變化,單純的從價格實體角度理解市場,輔助於K線或各類指標分析,到從主體行爲角度即主力操縱市場角度理解價格波動,輔助於圖表分析,再發展爲接受投機大師理念,從市場基本條件出發分析價格背後的決定性因素不唯主力馬首是瞻。哪一種市場理念最好,當然是後來的,因爲它切合商品市場實際,能幫助操盤手理解價格趨勢變化,使中長線交易策略得以實施,使操盤手交易業績處於最佳狀。
(三)難以成敗論英雄
索羅斯很得意他的反射互動理論,得意的原因不在於其中有多少科學成份,得意的原因在於藉此他能發現金融市場大的變化,並賺到很多的錢。上世紀初投機大師裏費默也說:他的偉大發現在於人必須研究總條件,衡量條件,由此能夠預知可能性。不論是索羅斯喋喋不休地介紹他的理論還是裏費默說自已關於市場的認識是偉大發現,其背後支持他們自信心的還是藉助這些理論他們取得了良好的投機業績。金融投機理論是根據實用原則來判斷優劣的,那種單純追求理論上的完善而不注重實踐效果是不可取的。從裏費默以悲劇告別市場,到索羅斯慈悲爲懷、追求慈善、知難而退,充分說明難以成敗論英雄。
操盤手交易策略、市場理念變化遵循實用原則,以業績最優作爲確定策略和選擇理念的標準。原則正確,標準無誤,是否意味着操盤手所得到的結論完全沒有異議呢?我們引用柏拉圖的一句話來幫助理解問題——“哲學家必須從感覺世界‘洞穴’上升到理智世界”。
對歷史或者每一次交易經歷的評價活動一直貫穿於操盤手的投機生涯中,形成一種習慣,他終於一步一個腳印從交易新手,老手,高手走過來,與這種對歷史的積極評價分不開。這裏操盤手所做的工作其實就是哲學家的工作,從每一次交易感受和經驗中體會和總結成功的交易哲學,與哲學家“從感覺世界‘洞穴’上升到理智世界”的工作如出一轍,這項工作促使操盤手形成成熟的市場理念、正確的交易策略安排及良好的人生態度。

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