資產結構及其與企業效益關係研究

摘要:隨著我國社會主義市場經濟體制的建立和完善,優化資產結構是我國各行業企業的一項緊迫任務。對不同行業企業分析發現,優化資產結構是進步企業效益的有效途徑,對資產結構的治理應留意保持各項資產的公道比例及資產結構的整體公道性。過分重視某一資產而忽略對其他資產的治理都不利於企業效益的進步。
　　關鍵詞:資產結構;企業效益;每股收益
　　
　　資產結構影響著企業的效益,沒有公道的資產結構,企業將無法獲得最大的利益。資產結構指活動資產與固定資產、無形資產和長期投資等非活動資產之間的比例關係。有的行業固定資產比重大;有的則固定資產比重小,活動資產比重很大。本文以三個主要行業的不同企業為例,對企業資產結構與企業效益的關係進行比較分析。
　　
　　一、我國企業資產結構的現狀
　　
　　在建立和完善社會主義市場經濟體制的過程中,我國的部分企業由於能選擇一個適合企業的資產結構,有效地清理企業現有資產,弄清企業資產的真實價值,正確控制企業資產負債率,所以使企業發展到了一定的規模,且發展表現出快速而且穩定的特點。由此可知,公道的資產結構是企業正常經營並實現良性迴圈的必要條件;優化資產結構是我國各行業企業的一項緊迫任務;優化資產結構,進步企業效益,是各行業的企業越來越注重的話題。
　　我國企業作為經濟的載體,在發展過程中面臨轉型經濟的環境壓力很大,這也造成了有些企業資產結構的不公道。其不公道性主要表現在:(1)資產結構比例失衡。企業資產結構比例失衡主要表現在兩個方面,一是活動資產與非活動資產比例的失衡,非活動資產比例過高;二是各種固定資產佔總資產比例的失衡。主要表現在固定資產內部結構不公道,非生產性固定資產比重偏大,生產性固定資產比重偏小。(2)資產餘缺並存,利用率低下。資產餘缺並存是指資產剩餘與資產短缺現象的並存。目前,不少企業活動資金不足,又有大量的固定資產閒置浪費,這種與生產經營規模不協調的表現形式,都影響著企業的生產能力,造成資產的閒置、浪費,其結果必然導致資產利用率低下,從而嚴重影響企業經濟效益的進步。
　　
　　二、資產結構與企業效益相關性分析的主要指標
　　
　　1.活動資產比率是指活動資產佔總資產的比例關係,其計算公式為:活動資產比率=(活動資產/資產總額)100%。活動資產是企業短期可運用的資金,具有變現時間短、週轉速度快的特點。因此,活動資產比率越高,說明企業承擔財務風險的能力也越強。但從獲利能力的角度看,過高的活動資產比率並非好事。因此,確定適宜的活動資產比率實質上是企業風險承擔能力及其效益的權衡題目。
　　2.非活動資產是指除活動資產以外的所有資產,其比率是指非活動資產佔總資產的比例關係,即:非活動資產比率=1-活動資產比率。非活動資產代表企業長期可使用的資產,一般需要很長的時間才能收回其資金。因此,過高的非活動資產比率將導致一系列題目。一是產生鉅額維護用度,增大虧損的風險;二是降低了資產週轉速度,增大營運資金不足的風險。顯然,無論是對於企業的資金運用,還是對於資產結構的安全和穩定,或是對於資產風險的迴避,非活動資產比率一般應以較低為好。
　　3.資產負債率是指負債總額與資產總額的比率,其公式為:資產負債率=(負債總額/資產總額)100%。這個指標表明企業總資產中有多少是債務,也可以用來檢查企業的財務狀況是否穩定。從財務學的角度來說,一般以為理想化的資產負債率在40%左右,上市公司略微偏高些。一般行業的資產負債率需要控制在一定的比例,由於資產負債率太高,風險就很大;資產負債率太低,又太守舊,將不利於企業的發展。
　
　　4.每股收益是上市公司稅後利潤與總股本之比,其公式為:每股收益=上市公司稅後利潤/總股本。每股收益能透露出企業經營的狀況,表現企業的盈利能力。
　　5.淨資產收益率是淨利潤與均勻淨資產的比率,其公式為:淨資產收益率=淨利潤/均勻淨資產。一般以為,企業淨資產收益率越高,企業自有資本獲取收益的能力越強,運營效果越好,對企業債權人、債務人的保證程度越高。 　　三、主要行業資產結構與企業效益相關性分析