下面根據這首作品的特點，從幾個方面進行分析：
一、旋律
此旋律是以帕格尼尼主題旋律為基礎，音符多為十六分音符，旋律感較活潑、激情。作品裏最讓人難忘的是慢速的第十八個變奏，整部狂想曲到這裏奏出了一支淳樸抒情的曲調。這段旋律開朗優美、動人心魄，先在琴上彈出，質樸而平和，逐步地熱情增長，隨後發展成浪漫激情的頌歌。這段音樂有感人至深的藝術魄力，尤其富於浪漫氣息，它雖然只是一個音樂片段，不是一個樂章，也被抽出來編入了一些浪漫曲集的唱片，在芭蕾舞台上也可以見到這段音樂的芭蕾小品。演奏此樂段時，左手平穩控制風箱，保證流暢，右手放鬆，先在鍵盤上找出柔鍵的感覺，逐漸加速，手形要保證正確，扣着鍵盤，保證手指獨立性好。
二、節奏
此曲是一個連續的、不停頓的變奏曲，彈節奏的感覺是極為重要的，它好像人體中的骨骼。作品中，八分音符與十六分音符十分常見，另外經常使用跳音，有時堅持不變地在一個較長的段落使用一個節奏型。
第一變奏：以八分音符斷奏的下行音符，活潑而有精神，重音突出，保持音響的尖鋭性，各小節均有裝飾音。
第二變奏：以十六分音符的圓滑音符來變奏，第二拍的開始附有倚音及重音，手指要流暢，換指動作要小，但要清楚，右手手指的波線均勻連貫細緻。
第三變奏：深情的八度，時值要給足，具有歌唱性，右手要有力，風箱也要有力，但音樂感是抒情歌唱性的。
第四變奏：回原速，手線圓滑，半音下行，演奏上要細緻清晰。
第五變奏：在寬闊的音域上，跨指，換指，右手果斷利索，左手指法跨度比較大，這對左手技術的提高有很大幫助。這一變奏，具有復調音樂的效果，雙聲部鮮明，高音和低音的主音形成了明顯的旋律線。節奏切分，而且節奏重音改變，所以這個音樂片段有剛毅的`色彩。
第六變奏：雙音三度，八度，是這首隨想曲的一個制高點，要苦練過硬的演奏技術，注意四指和五指的靈活度和手指獨立性。
第七變奏：十六分音符的切分音節奏，重音改變，活潑歡快，詼諧調皮，好像林間小鳥敏捷地跳躍，歡快地歌唱，顯示出青春的活力。兩個音區形成復調，別具一格。
第八變奏：和絃的聯奏，左右手同時配合，手腕動作要果斷，鏗鏘有力，具有英雄性，輕重強弱有序，難點的指法手指要密集、準確，這時旋律要突出，和絃飽滿，要演奏得有力而有激情。 第九變奏：右手觸鍵短促，敏捷利索。
第十變奏：高音區安靜的旋律，飄逸不羣，具有多愁善感的風格，若隱若現，若明若暗，但聲音不能飄，情緒要穩定，與第九變奏形成性格上的對比。
第十一變奏：手指起落有力且具有彈性，右手動作變化快速準確，感覺不給人留下喘息的機會；結尾是華麗漂亮地、起伏有序的，由遠及近，由近及遠，快結尾時，有意識地加快速度，加大力度，像努力奔跑一樣，衝向最終終點，堅強而有力，燦爛輝煌地結束全曲。
三、曲式
拉赫瑪尼諾夫在這首作品中運用了不同的、豐富的創作技巧，也就是説，每一個獨立的變奏或一組變奏在整個作品中的曲式作用，他運用了三種不同類型的變奏技巧。
第一樂章，a小調，在變奏一奏出了原始主題，隨着片段第二變奏到第五的音樂發展，形成了一個發展部。接下來，有明顯的速度變化的第六變奏被展示出來。變奏九的風格較幽默，第二樂章變奏十二中的d小調主和絃起着屬七和絃的作用，豐富了旋律和調性對比。最後一樂章又回到了a小調。變奏二十和二十一經過不斷的轉調和緊張度的發展，出現在變奏十九後面，為了避免多餘的重複感覺，作者精心策劃出一個自由的音樂設計。變奏二十三的開始，“主題的返回”出現在一個不太明確的調性上，變奏二十四不停頓地連接，向尾聲衝刺。
四、音色變化
1、熱情、奔放的情緒，應使用明亮、開朗而有彈性的音色，應加強風箱的緊實感，聲音飽滿，注意力度。
2、温馨、柔和的情緒，此段演奏抒情的圓舞曲樂段，分別模仿絃樂和管樂。
五、速度
引子都是活潑的快板，通過雄壯、強勁、快速的樂句，表現了狩獵人愉快的心情。第一樂章速度也是快板，音色豐富，只有第七變奏是中板，《末日經》旋律。第二樂章原速居多，到最後，更活潑、更華麗地結束全曲。
六、力度和情感
這首作品由兩組對比的形象構成，一個是陰暗的色彩佔優勢，它的一系列變奏描繪出越來越令人驚心動魄的景象，特別是當《末日經》的主題進入時更是如此；另一個則是抒情形象。因此，我們應用豐富多變的音色、富有的情感、飽滿的熱情去演奏。除了要把握曲子的節奏、旋律、速度、音色等，還要把握它的力度。好的演奏還應把自己美好的面部表情，通過演奏、肢體動作，將作品中的喜怒哀樂傳送給觀眾，情感不是憑空設想的。