宜賓五糧液股份有限公司關聯交易解析

關聯方交易被以爲是會計界的十大困難之一，根據2006年《會計準則》第36號，關聯交易定義指關聯方之間轉移資源、勞務或義務的行爲，而不論是否收取價款。當前，在我國企業尤其是上市公司中，關聯交易普遍存在，且多數爲上市公司與其母公司之間或者母公司下屬其他子公司之間的交易。近些年，我國企業的關聯交易內容、形式不斷演變更新，從最初的材料、勞務的購銷發展到債權、股權轉讓及資產置換與組合；從有形資產的交易發展到無形資產的交易；從起初的小規模交易到今天的鉅額資產關聯，內容、形式多種多樣，且愈演愈烈。由於對關聯交易的監管制度還不夠完善，現有的法律法規對關聯交易只重表露，但所要求表露的項目還是不完整的，使得濫用關聯交易的情況不斷蔓延，妨礙了一些公司的正常發展。本文重點關注分析五糧液股份有限公司鉅額關聯交易題目，研究其形成的原因，進而提出解決題目的相關辦法。一、五糧液股份有限公司關聯交易現狀（一）龐大的關聯交易額及比重使得公司失往了應有的.競爭地位，對關聯方的依靠嚴重 根據五糧液股份有限公司公佈的近些年的報表，2005年其營業收進爲64.19億元，關聯方交易金額佔41.15億元；2006年營業收進爲73.97億元，關聯方交易金額則爲60.65億元；到了2007年，其營業收進爲73.29億元，關聯方交易金額有71.34億元之多；2008年的79.33億元營業收進，關聯交易額則爲64.82億元。具體比重見圖1所示。 查閱歷年資料可知，五糧液股份有限公司半數以上的採購和銷售活動是通過與關聯方的交易完成的。一方面，由於關聯方交易大部分都採用的協議價，且合同長期有效，不但不利於關聯方企業與同行業企業間的競爭，同時還將弱化企業自身產品的競爭力；另一方面，如此龐大的交易額使得關聯方之間的相對獨立性減弱，削減了五糧液股份有限公司獨立對抗風險及競爭發展的能力。 （二）關聯交易下的利益流失五糧液股份有限公司作爲一個主要經營酒類業務的上市公司，公司股票上市已十餘年，卻一直沒有自己的生產廠房、註冊商標，公司辦公處所也是通過經營租賃而來；上市公司每年都要向五糧液團體繳納鉅額的商標授權使用費，廠房和經營場所房屋租賃費，以及警衛消防、環衛綠化、物業治理等綜合服務費。查閱公司報表，解釋內容中所表露的有關辦公住所及相關物業治理合同內容，表面上看沒有題目，但經過覈算後五糧液股份有限公司向團體公司租賃的經營區域每平方米租金高達89.89元/月，物業費更是高達148.8元／平方米每年。此外，近年來在五糧液股份有限公司每年高達數億至數十億的其他應收款中，關聯方所佔比重都在95%以上，五糧液股份有限公司，2008年共生產7.58萬噸五糧液系列酒，主營收進80億元，利潤僅爲24億元，每股收益0.477元；而其最大的競爭對手貴州茅臺股份有限公司，2008年產量爲2.5萬噸，主營收進82億元，利潤53.8億元，每股收益1.59元。在主營收進基本相當的情況下，五糧液股份的利潤不足茅臺股份的一半，其每股收益更是隻相當於茅臺股份的十分之三。而作爲最大關聯交易方的五糧液團體則創下了銷售收進300億元，利稅60億元的歷史佳績。可見，關聯方通過高價收取綜合服務費、商標使用費，對原料、產成品等高賣低買的