摘要：價值管理作爲企業管理的核心思想，被越來越多的國內企業和學者關注，特別是企業，要想實現價值管理，必須把股東價值最大化作爲企業的首要目標，本文旨在通過分析“股東價值最大化”目標，對企業實現管理觀念和經營方式的轉變提供借鑑。
關鍵詞：價值管理；企業目標；股東價值
企業作爲在生產或流通領域從事特定活動，向社會提供商品和服務，實現自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展，獲取經濟利益的實體，需要有一個簡明、連貫、合理、具有推動作用的目標，以充分發揮其導向、激勵、凝聚等作用。因此在制定企業目標時應注意以下幾個方面的問題：首先，一個目標應該有一個明確的、特定的主題，不應該是模糊不清，過於抽象的。如：“我們的目標就是要使本企業成爲一家更有進取心的企業。”這個目標就十分不明確；其次，目標應該是可以測量的，只要有可能，目標就應該用定量指標來描述。爲了對企業管理活動的結果給予準確衡量，企業目標應該是具體的，可以檢驗的。目標必須明確、具體地說明企業將在何時達到何種結果。目標的定量化是使目標具有可檢驗性的最有效的方法；再次，目標應該是積極進取的，具有挑戰性，同時又具有現實性和可操作性。目標本身是一種激勵力量，特別是當企業目標充分體現了企業相關利益者的共同利益時，就會極大地激發企業職工的工作熱情、創造力，形成強大的凝聚力。總之，正確的目標對企業的行爲具有重大的指導作用：它是企業制定戰略的基本依據和出發點，目標明確了企業努力的方向，體現了企業的具體期望，表明了企業的行動綱領，它是企業戰略實施的指導原則，目標必須能使企業中的各項資源集中起來，減少企業內部的衝突，提高管理效率和經濟效益。它是企業管理的評價標準，目標必須是具體的和可衡量的，以便對目標是否最終實現進行比較客觀的評價考覈。
一、正確理解股東價值最大化
價值管理（Value Management ）是美國學者肯·布蘭查（Ken Blanchard）在《價值管理》一書中提出的概念，他認爲，依據組織的遠景，公司設定符合遠景與企業文化的若干價值信念，並具體落實到員工的日常工作上。惟有公司的大多數股東、員工和消費者都能成功，公司纔有成功的前提。爲達到此“共好”的組織目標，必須逐步建立起爲成員廣泛接受的“核心信念”，並且在內部工作與外部服務上付諸實施，使其成爲組織的標準行爲典範，方能獲得真實與全面的顧客滿意。採用價值管理，能將管理的決策重點放在價值的驅動因素上，將遠景總體目標、分析技巧及管理程序協調起來。
企業管理目標從利潤最大化、規模最大化向價值最大化轉化的過程中，需要重新理解財富創造的途徑和轉變企業的經營管理思想。企業管理的重點不再侷限於工人的效率和企業的內部管理職能，也不再把營運規模、社會效益、市場份額、社會形象作爲經營管理的終極目標，而是緊緊圍繞“價值”這個中心，通過兼併、重組等最直接、最便捷的資本市場運作方式，爲股東創造更多的財富。價值管理指企業緊緊圍繞價值最大化目標，適時地根據環境變化，通過對投資機會的把握，合理配置企業資源，其中包括戰略性投資和結構的戰略性調整，採取兼併收購、資本重組等超常方式，提高企業的靈活性和對環境的適應性，以增加社會和公衆對企業收益和增長的預期，最終爲股東創造更多的財富。對於企業管理來說，首先必須理解價值，尤其是股東價值最大化問題。
股東價值最大化是指通過企業的合理經營，在考慮貨幣時間價值和風險報酬的情況下，是企業的淨資產價值達到最高，從而使所有者的收益達到最大。對於把企業所有者的利益擺在首位，即實現股東價值最大化要有正確的理解，本目標實際上做到了把企業所有者權益、債權人、職工、員工、顧客等方面的利益都兼顧，並且價值標準也是我們已知的衡量績效的最佳標準。