關鍵詞：供應鏈 信用問題 管理體系
論文摘要：供應鏈金融是一個金融創新的全新領域。分析我國供應鏈金融在中存在的主要業務模式，根據我國在信用管理方面存在的問題，提出從信用制度建設、全面風險管理提升和加強技術創新等方面構建我國供應鏈金融信用管理體系的設想。
近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬於金融創新業務。隨着物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務於生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成爲供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創新業務實踐
在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。…在供應鏈金融創新的實踐發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：
其一是基於傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信託收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，爲提供集物流、信息流、資金流爲一體的個性化的組合貿易融資方式。
其二是基於供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基於供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注於對企業本身信用風險的評估，轉變爲對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務範圍。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內外關於供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨着業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙着供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：
第一，信用替代的侷限。目前以銀行爲主的供應鏈金融業務是基於所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的'資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關係來爲其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關係，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大侷限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。
第二，信用管理的侷限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基於傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基於供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行爲了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和淨值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真僞。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業範疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行爲核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成爲銀行的主流業務。
第三，技術手段的侷限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落後會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由於供應鏈管理數據庫對於整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的侷限性是很大的。
第四，信用組織的侷限。目前的供應鏈融資僅僅侷限在作爲銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行爲主體的融資組織形式是有極大侷限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防範，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。並且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加複雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。
