摘要：
本文從市場利率化改革的意義入手，分析了我國商業銀行在市場利率化背景下負債業務面臨的諸多風險，並針對性地提出了利率市場化下商業銀行穩定負債應對策略。
關鍵詞：市場利率化；風險；應對策略
利率市場化是指由市場供求關係來決定金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。其實質是一個逐步發揮市場機制在利率決定中的作用、進而實現資金流向和配置不斷優化的過程。但是利率市場化並不意味着利率的完全自由化，中央銀行仍可以通過公開市場操作影響市場基準利率，進而影響其他金融產品的定價。爲了促進中國經濟以及金融體制的改革，將利率市場化勢在必行。因此，商業銀行如何以存款市場利率化爲契機，自我創新，從而有效優化負債結構、保持盈利增長至關重要。
一、利率市場化改革的意義。
（一）利率市場化提高了商業銀行經營資源的優化配置。
只有將自主定價權還給銀行，給銀行創造出更加自由的經營環境才能在資金的供求關係中使用資金價格有效地反映資金的供求關係。這樣既能促進資產負債的結構化調整、又能在商業銀行中形成健康的競爭環境。
（二）利率市場化增強了商業銀行的轉型調整。
在匹配資產與負債手段時擁有更多的選擇性，靈活運用管理工具，在風險可控的前提下提高銀行整體的價值。作爲資產方，銀行可以根據實際情況修改不同的利率數值，在定價方面實現有差別化的定價策略。在負債方面，逐步提升主動負債的規模和比重，平衡好風險和回報，做好期限匹配。
（三）利率市場化助推了商業銀行業務金融創新。
及時轉變經營管理和盈利模式來適應市場變化，增強市場競爭能力，將推動金融創新的深度和廣度。銀行在利率市場化中獲得更大的定價權，更加趨向於特色化經營奠定了基礎。
（四）利率市場化提升了商業銀行客戶關係精細化管理。
商業銀行要將客戶的爭攬和維護作爲工作核心，豐富客戶關係管理的手段，爲客戶提供專業化、多樣化、個性化的綜合金融服務方案與市場利率密切結合，滿足客戶的需求，才能實現銀行商品的利益最大化。
二、利率市場化背景下我國商業銀行負債業務面臨的諸多風險。
（一）同業惡性競爭的市場風險增大。
利率市場化使得商業銀行存款對利率的敏感性增強，而存款是銀行的主要資金來源，拼搶存款仍然是商業銀行現實可行的主流發展路徑，資金價格將成爲銀行間最直接的競爭手段之一。當銀行存款利率低於同業價格，就可能面臨丟失優質客戶的風險；存款利率高於同業價格又可能面臨利息損失。特別是爲了滿足存貸比指標和資本充足率指標等監管要求，各商業銀行勢必會使用一切手段以較高的成本來搶奪存款，極有可能發生擡高利率的惡性競爭，從而推動存款利率不斷上漲，導致資金成本攀升。
（二）經營管理面臨巨大的挑戰。
利率市場化改變了銀行業已習慣的利率決定機制和變動規律，隨着存貸利差收窄，過度依賴利差的傳統模式會越來越難以爲繼，商業銀行間的競爭不再侷限於對客戶資源的簡單爭奪，而是擴展到與存款與貸款以及相關的中間業務領域，這就意味着對商業銀行盈利模式、金融產品的定價能力、利率風險的計量技術等提出了更高的要求。另外，隨着互聯網金融與社區金融等新金融模式方興未艾、金融脫媒加劇以及民營銀行的興起，銀行的存貸款規模擴張也會受限，因此，商業銀行也必須在政策上要做出根本性的調整。
（三）銀行利率風險以及銀行利率管理的難度增大。
利率的變化往往伴隨着利率風險，而利率風險的出現主要看銀行對資產和負債的掌握程度。換句話說，銀行如果不能控制利率變動的風險則有一定的可能造成更加劇烈的金融風險。在利率波動的情況下，銀行的資產收益與價值不對等，負債與價值不對稱，這都是造成銀行損失以及資產變化的風險之一。在利率市場化進程中，對利率波動幅度以及頻率的清醒認識也對掌握利率市場化進程有着很大的幫助，然而由於市場利率的波動對於銀行經營的影響非常大因此對風險的監控以及識別對銀行來說更具有挑戰性。
三、利率市場化下商業銀行穩定負債應對策略。
（一）加快經營轉型步伐。
面對利率市場化，拼搶客戶資源不再是商業銀行之間競爭的唯一焦點，銀行的品牌、信譽、實力、存貸款利率報價水平、金融產品創新能力及服務水平等都將成爲競爭關鍵所在，在金融脫媒持續深化、外部監管愈發嚴格、市場競爭日益激烈的環境裏，商業銀行應首先立足根本，謀劃未來之路，深層次分析自身的市場定位、發展優勢和發展能力，認深宏觀經濟、資金供給、資本監管、風險防控等各方面疊加交錯的現實約束，圍繞資產負債表推進經營模式改變，在自身發展方向、服務模式、產品設計、經營管理等方面擬定策略、深入改革，做大、做強自身優質產品、優勢項目和優勢領域，確保在激烈的市場競爭中做到胸有成竹、運籌帷幄、穩操勝券。
（二）加大自主創新力度。
隨着市場經濟的發展和科技的日新月異，金融市場也不再是一成不變。利率市場化後帶來的存貸息差收窄，金融行業競爭加劇，也會迫使各商業銀行加強自主創新。一是觀念的創新，金融環境的變化，互聯網金融的快速發展，銀行業不再是“一枝獨秀”，尤其是存款利率市場化以後，片面追求存款“規模爲王”的經營觀念將得以改變，取而代之的將是對非生息資產更加理性、審慎的經營態度和“負債經營”向“經營負債”理念的轉變，打造新的競爭優勢和盈利增長點。二是各商業銀行應根據自己的市場定位針對不同的市場和不同的客戶特點設計出不同層面的'適合市場需求的金融產品。三是對業務流程、內控制度和服務水平等創新，一方面應符合監管要求，有效避免各種操作風險，另一方面可以提高服務效率，提升企業的品牌形象，符合金融市場的發展規律和內在需求。
（三）完善利率定價機制和風險管控機制。
在進行利率市場化的同時，銀行將會面臨越來越明顯的利率風險。同時銀行在應對利率風險時也更加註重流動性的風險和信用風險以及利率風險的轉移。商業銀行應建立完善的兼顧風險控制和經營效率的金融產品定價體系，科學地識別、計量和處理利率風險，適時分析資金來源的利率水平。在綜合考察宏觀經濟形式以及掌握資金流動情況之後，銀行對自己的利率定價、對手利率定價以及自身經營管理都要進行綜合平衡，在深入分析資金的供需以及成本後製定出新的應對策略。通過客戶盈利分析模型對不同客戶、期限結構、存款黏性、客戶行爲等綜合因素確定合理的存款利率；爲了通過各個時期不同的利率水平反映政策的導向，銀行可以建立市場利率信息收集、反饋以及分析，在制定利率預測模型之後降低總體經營成本和風險水平。在降低經營成本取得進展之後，銀行可以將多餘的資金投放到資本市場中以期獲取短期收益，增加主動型的負債比重。控制綜合成本，轉嫁銀行內部不能消化的現實及潛在風險。
（四）加強金融創新，開拓新的收入渠道。
利率市場化核心有兩個即競爭性市場+金融機構的自主定價權。其最核心是風險的定價，而商業銀行怎樣對風險定價？是通過金融產品的創新與設計。我們知道，每一個金融產品就是一個風險的和約，即對風險定價，風險管理能力就是商業銀行的核心競爭力。從這個意義上講，金融產品就是風險管理能力的表現，金融產品創新就是風險管理能力的提升。利率的市場化是大勢所趨、人心所向，是市場經濟選擇的結果。對於商業銀行來說，只有改變以利息收入爲主的經營模式才能給銀行的發展打開局面，這對我國銀行走向國際、走向綜合化都有着非常重要的意義。利率市場化對負債業務影響最大，商業銀行應首當其衝解決負債產品單一問題，大力推行大額可轉讓存單、智能存款、賬戶自動理財服務、賬戶自動轉定期或協定存款、協議存款等負債產品，穩固和搶佔營銷先機。其次，存款理財化，理財是和存款利率市場化對接最緊密的產品，只有這樣才能帶動存款的流動性，讓存款爲銀行衍生出更加具體的收益。在合理合法的情況下，實現銀行和客戶的共贏。
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